隨著全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(俗稱“新三板”)可轉(zhuǎn)債業(yè)務(wù)方案的正式落地,資本市場(chǎng)迎來新的融資工具創(chuàng)新。在眾多掛牌企業(yè)中,專注于計(jì)算機(jī)軟硬件開發(fā)與銷售的伏泰科技(證券代碼:832633)率先披露了發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的計(jì)劃,成為新三板市場(chǎng)上首家“吃螃蟹”的公司。這一舉措不僅標(biāo)志著新三板融資渠道的進(jìn)一步拓寬,也為像伏泰科技這樣的科技創(chuàng)新型企業(yè)提供了更靈活、更具吸引力的發(fā)展助推器。
一、政策東風(fēng):新三板可轉(zhuǎn)債方案應(yīng)運(yùn)而生
可轉(zhuǎn)換公司債券,作為一種兼具債性與股性的混合融資工具,在滬深交易所市場(chǎng)已運(yùn)行多年,其“進(jìn)可攻、退可守”的特性深受發(fā)行人與投資者青睞。此次新三板可轉(zhuǎn)債業(yè)務(wù)規(guī)則的出臺(tái),旨在豐富掛牌公司的融資選擇,降低融資成本,并吸引更多元的投資者參與,提升市場(chǎng)活力與流動(dòng)性。對(duì)于處于成長(zhǎng)期、需要持續(xù)研發(fā)投入和市場(chǎng)拓展的科技型企業(yè)而言,可轉(zhuǎn)債提供了一種在當(dāng)下不立即稀釋控股權(quán)的前提下獲取長(zhǎng)期資金的可能性,待條件成熟時(shí)再轉(zhuǎn)化為股權(quán),實(shí)現(xiàn)了資金需求與股東利益的動(dòng)態(tài)平衡。
二、伏泰科技:為何能拔得頭籌?
伏泰科技作為一家專注于計(jì)算機(jī)軟硬件開發(fā)、銷售及相關(guān)技術(shù)服務(wù)的企業(yè),其業(yè)務(wù)模式與成長(zhǎng)階段或是其成為首批試水者的關(guān)鍵。
三、方案落地的意義與挑戰(zhàn)
對(duì)伏泰科技而言,成功發(fā)行可轉(zhuǎn)債將直接帶來中長(zhǎng)期發(fā)展資金,優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu),并可能引入看好公司發(fā)展的長(zhǎng)期投資者。對(duì)于整個(gè)新三板市場(chǎng),首家案例的成功實(shí)踐具有重要的示范效應(yīng),能探索路徑、積累經(jīng)驗(yàn),吸引更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)考慮這一工具,從而激活市場(chǎng)融資功能。
“第一家”也意味著需要直面挑戰(zhàn)。如何合理設(shè)計(jì)轉(zhuǎn)股價(jià)格、利率、期限等條款以平衡各方利益?如何向市場(chǎng)充分闡述資金用途和項(xiàng)目前景以增強(qiáng)投資者認(rèn)購(gòu)信心?二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性如何影響可轉(zhuǎn)債的定價(jià)與交易?這些都需要伏泰科技及中介機(jī)構(gòu)審慎應(yīng)對(duì),也為后續(xù)跟進(jìn)的企業(yè)提供了寶貴的參考。
四、展望:為科技型企業(yè)注入金融活水
伏泰科技此番嘗試,是新三板深化服務(wù)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小微企業(yè)功能的一個(gè)縮影。計(jì)算機(jī)軟硬件開發(fā)作為典型的技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè),其發(fā)展離不開金融資本的有效支持。可轉(zhuǎn)債方案的推行,有望為新三板上的科技企業(yè)開辟一條更具彈性的融資通道,降低對(duì)傳統(tǒng)股權(quán)融資或銀行信貸的過度依賴,促進(jìn)科技創(chuàng)新與資本市場(chǎng)的深度融合。
伏泰科技作為首家擬發(fā)行新三板可轉(zhuǎn)債的公司,其每一步進(jìn)展都備受關(guān)注。這不僅是一家企業(yè)的融資事件,更是新三板市場(chǎng)制度創(chuàng)新服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一次重要檢驗(yàn)。市場(chǎng)期待伏泰科技能成功“啃下這只螃蟹”,為自身發(fā)展贏得先機(jī),也為后來者鋪平道路,共同推動(dòng)中國(guó)多層次資本市場(chǎng)更加成熟、更具活力。
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更新時(shí)間:2026-01-09 18:18:52